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3、外汇头寸的调整方法
银行防范外汇风险的重要措施就是调整外汇的敞口头寸，或者尽量缩小敞口头寸，或者使敞口头寸的情形与外汇汇率的走势相一致。银行调整外汇头寸一般是通过银行同业间的外汇交易来实现的。银行在同业交易中报送价格的原则是，当本银行需要买进某种外汇时，就应该提高这种货币的买入价，使其略高于外汇市场的平均水平;当本银行需要卖出某种外汇时，就应该降低这种货币的卖出价，使其略低于外汇市场的平均水平。这样才能促成其他银行尽快与本银行成交，以达到本银行调整外汇头寸的目的。
(1)单一货币头寸的调整。即银行只存在某一种货币的敞口头寸，防范外汇风险时只需对这一种货币的头寸进行调整。
①即期头寸的调整。例如，某银行某日的买卖情况为：买进美元1000万，价格为$1=RMB￥8.25，付出8250万元人民币;卖出美元800万，价格为$1=RMB￥8.27，收进6616万元人民币，结果是该银行持有美元多头200万。为防范外汇风险，该银行就要设法抛出这200万美元，使其美元的头寸干衡，从而获得利润。
②即期头寸与远期头寸的综合调整。在上例中，银行的外汇买卖和头寸的调整都是即期的，操作起来比较简单。实际上，银行在进行大量的即期外汇买卖的同时，也有大量的远期外汇买卖。这样，银行不仅在即期交易中会出现敞口头寸，而且在远期交易中也会出现敞口头寸，这就要求银行将即期头寸和远期头寸结合起来进行调整。
例如，某银行某日的外汇交易情况为：即期交易买进1000万美元，卖出800万美元，多头200万美元;远期交易买进100万美元，卖出400万美元，空头300万美元。该银行的综合头寸为空头100万美元。
对上述头寸综合调整的方法有两种：
第一，将即期头寸和远期头寸同时进行抛补，使两者的头寸都为零，即卖出即期外汇200万美元，同时买进远期外汇300万美元。该方法虽然可使外汇风险完全得以消除，但在实际的外汇业务中，如此严密的操作既无必要，也难以实现，因为远期交易中外汇的买进、卖出，以及远期空头的补进，这三项交易要做到交割日期完全一致，几乎不可能。第二，只抛补综合头寸，使综合头寸为零。此方法又有两种具体措施：一是买进即期外汇100万美元，使即期交易的多头增加为300万美元，与远期交易的空头300万美元相匹配，综合头寸为零;二是卖出远期外汇100万美元，使远期交易的空头减少为200万美元，与即期交易的多头200万美元相匹配，综合头寸为零。由于综合头寸为零，该银行的外汇风险大大降低。
③不同交割日的远期头寸的综合调整。由于各个远期交易的交割日不尽相同，因此银行在实际的外汇交易中，也必然会产生不同交割日的远期头寸。为防范外汇风险，银行对不同交割日的远期头寸也应结合起来进行调整。
例如，某银行某年1月1日的外汇交易情况为：第一笔远期交易买进100万美元，该年的3月31日交割，第二笔远期交易卖出100万美元，该年的5月31日交割。
此例中虽然银行的综合头寸为零，但由于两笔远期交易的交割日不同，银行依然面临外汇风险，即3月31日交割的美元面临美元贬值的风险。而5月31日交割的美元则面临美元升值的风险。为此，银行可通过互换交易来防范外汇风险，即1月1日银行卖出100万美元，交割日定为该年的3月31日，同时又买进100万美元，交割日定为该年的5月31日。通过该笔远期对远期的互换交易，银行实际上将3月31日买进的100万美元，推迟到5月31日才持有，而此时这100万美元又正好与该银行所卖出的100万美元相抵，外汇风险得以完全避免。
当然，此例带有某种特殊性，即银行在1月1日所进行的远期外汇交易中，买进的美元与卖出的美元在金额上刚好相等，只是交割日不同，事实上可能并非如此巧合。如果银行在不同交割日的远期外汇交易中，买进的某种货币的金额与卖出的该种货币的金额不相等，为了防范外汇风险，银行既可以通过互换交易防范部分风险，也可以通过以后的外汇交易来加以平移，或两种方法同时并用。
现假设该银行1月1日买进远期美元300万，该年的3月31日交割;卖出远期美元400万，该年的5月31日交割，此时银行可在1月1日，先进行一笔远期对远期的互换交易，卖出远期美元300万，3月31日交割，同时买进远期美元300万，5月 31日交割;到1月2日或以后合适的时间，再补进远期美元100万，5月31日交割。